1835 yılında kurulmuş olan Melbourne şehri, altına olan büyük ilgi sebebiyle 1850’li yıllara kadar hızla büyüyüp gelişmiştir. 1865 yılına kadar Avustralya’nın en büyük kenti olan Melbourne zaman içerisinde bu yerini Sydney’e bırakmıştır. Ancak o hala Avustralya’nın “Şahane Melbourne” lakaplı şehridir.

Şehir adını Derbyshire kasabasının Melbourne köyünde evi bulunan Birleşik Krallık Başbakanı William Lamb, 2. Vikont Melbourne'den almıştır. Kelimenin kökü Eski İngilizce'ye dayanır (mylla burne) ve "değirmen suyu" anlamına gelir.

Melbourn’e yerleşenler buraya arazi bulmakta zorluk çektikleri Tazmanya’dan gelmişlerdir. Bu bölgede daha önce Kulin Aborjinleri yaşamıştır. 600,000 dönümlük bir alan için sekiz Wurundjeri temsilcileri ile anlaşma sağlanmasına rağmen, Avustralya'yı o dönem yöneten Yeni Güney Galler hükümeti bu anlaşmayı feshetip yeni yerleşimcilerin masraflarını telafi etmiş ve bölgede yerleşim yerli halkı umursamaksızın sürmüştür.